2023년 하반기 현대차와 기아차의 주가 전망에 대해 송선재 파트장의 의견을 정리하였습니다. 현대차와 기아차의 성장은 다양한 요인에 의해 영향을 받고 있으며, 이 글에서는 그 이유와 앞으로의 전망을 살펴보겠습니다.
현대차와 기아차 주가 상승 이유
최근 호실적 분석
2023년 상반기 동안 현대차와 기아차는 강력한 실적을 기록했습니다. 반도체 부족 문제와 차량 공급 차질이 해소되면서 자동차 수출이 급증하고 있습니다. 올해 자동차의 수출 비중은 2021년 7.2%에서 2022년 7.9%를 거쳐 현재 11%로 증가했습니다. 특히 미국으로의 수출이 크게 늘고 있으며, 재고 일수 또한 과거 2~3개월에서 1.6개월로 감소했습니다.
환율의 영향
과거 일본 엔화와의 상관관계가 높았던 환율은 현재 현대차와 기아차의 가격 경쟁력에 미치는 영향이 약화되었습니다. 현대차는 중저가 이미지를 탈피하고 가격 경쟁력을 높여, 환율 영향을 최소화하고 있습니다. 이러한 변화는 중고가 차량 선호 현상과 결합하여 긍정적인 실적을 가져왔습니다.
외국인 투자 증가 이유
주주환원 정책
현대차와 기아차는 주주환원 정책을 강화하며 외국인 투자자들의 관심을 끌고 있습니다. 1분기 실적에서 환율 효과가 긍정적이었고, 이에 따라 현대차는 단기 순이익의 25% 이상, 기아차는 20~35%의 배당을 발표했습니다. 또한, 자사주 매입 소각도 진행하고 있습니다.
전기차 경쟁력
전기차 분야에서 현대차와 기아차의 경쟁력은 상대적으로 나쁘지 않지만, 2025년 이후 다양한 경쟁사들이 진입할 것으로 예상됩니다. 현재 두 회사는 전기차 시장에서 5~6위 정도의 위치를 차지하고 있습니다.
경기와 주가의 괴리
선행지수와 주가 상승
경기 지표가 나쁘지만 주가는 상승하고 있습니다. 이는 선행지수가 저점을 찍고 오르기 시작하면서 경기 회복에 대한 기대감이 반영된 결과입니다. 구조적으로 현대차와 기아차는 과거보다 비싼 차량을 판매하며, 주요 시장에서 점유율을 증가시키고 있습니다.
중국 시장의 중요성
글로벌 전기차 시장의 55~60%가 중국 시장에 집중되어 있어, 현대차와 기아차는 이 시장에서의 점유율을 늘릴 필요가 있습니다. 미국 시장에서도 IRA의 영향을 받고 있으며, 이는 가격 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
향후 2~3년 내 호재
전기차와 자율주행 기술
현대차와 기아차의 전기차 라인업이 긍정적인 평가를 받고 있으며, 조지아 전기차 전용 공장이 완공될 경우 미국 시장에서의 점유율 상승이 기대됩니다. 자율주행 관련 기술력 확보 또한 중요합니다.
주가 전망 리스크 요인
경기 및 금리의 영향
자동차는 고가 소비재로 경기와 금리의 영향을 많이 받습니다. 할부금리가 상승하면 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 2022년 초 4%에서 현재 5% 중반으로 오르면서 수요 위축 가능성이 고려되어야 합니다.
환율과 경쟁 심화
환율 변화는 현대차와 기아차의 영업이익에 큰 영향을 미칩니다. 환율이 하락할 경우 영업이익이 감소할 수 있습니다. 또한, 공급이 증가하면 시장 경쟁이 심화되어 판촉 활동이 강화되며, 이는 수익성에 악영향을 줄 수 있습니다.
기타 리스크
현대차 노조의 임금 협상 결과와 미국 시장의 IRA 영향 등도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 향후 이러한 변수들을 주의 깊게 살펴봐야 합니다.
자주 묻는 질문
현대차와 기아차의 주가는 왜 상승하고 있나요?
호실적과 환율 효과, 주주환원 정책 등이 긍정적으로 작용하며 주가가 상승하고 있습니다.
전기차 시장에서 현대차와 기아차의 경쟁력은 어떤가요?
현재 전기차 분야에서의 경쟁력은 5~6위 정도이나, 향후 다양한 업체들의 진입으로 경쟁이 심화될 것으로 예상됩니다.
경기 침체에도 불구하고 주가는 상승할 수 있나요?
경기 회복에 대한 기대감과 구조적 개선 요인이 주가 상승에 기여하고 있습니다. 하지만 이러한 상승이 지속될지는 불확실합니다.
향후 주요 리스크는 무엇인가요?
환율 변화, 금리 상승, 시장 경쟁 심화 등이 현대차와 기아차의 주가에 영향을 미칠 주요 리스크입니다.
향후 전기차와 자율주행차의 발전은 어떻게 될까요?
전기차 전환과 자율주행 기술 확보가 현대차와 기아차의 미래 성장에 중요한 변수가 될 것입니다.
이전 글: GTQ 포토샵 자격증 합격 후기